Activos calientes para el 2013. Como armar un cartera de inversion.

El eje central del 2013 estará enfocado en la valor de tipo de cambio informal y su brecha con el dolar oficial, esto impacta en una cantidad significativa de activos en el mercado local, como los bonos que pagan en dólares billete (RO15, AA17, RA12, AS13), las acciones que cotizan localmente pero que tienen negocios en el exterior (TS, APBR), empresas que tienen representaciones de sus acciones cotizantes en el exterior (Cedear Citi, Cederar APPLE) y los cupones que gatillan pagon en billetes o dolar cable (TVPA, TVPY).

En este contexto y considerando los sectores con mayor rentabilidad del mercado, elaboraremos 2 carteras el inversión para el 2013. En todos los caso aplicaremos nuestra filosofía de inversión que prioriza el VALOR INTRINSECO o FUNDAMENTAL DEL ACTIVO, SOSTENIBILIDAD y bajos ratios de DEUDA. Desde luego que nuestra cartera se concentrará en activos de alta liquidez que aseguren spread de negociación bajos. Por elultimo motivo mencionado descartamos las acciones del panel general de nuestras carteras seleccionadas.

Activos Elegidos:

Boden 2015: Precio 622
El Boden 2015 devolverá 21 US$ billete en concepto de intereses. Estos pagos serán semestrales y de 3.5 US$ todos los 3 de Abril y los 3 de octubre de cada año y luego amortizará su pago final en Octubre de 2015 devolviendo 100 US$. Por ende este activo devuelve 121 US$ por cada 622 $ que pague hoy el inversor. Si considerar el valor tiempo, tiene implícito un cambio de 5.14 $/US$.
La gran ventaja de este activo es que paga dolar billete (en caso de respectarse sus condiciones de emisión) y si Argentina cumple sus compromisos, a medida que se acerca la fecha de pago final, posiblemente vaya ajustando al precio de dolar informal o la operatoria D. Ver Informe Ro15

Grupo Financiero Galicia: Precio 4.73
Sus excelentes y sostenidos resultados mostrados en sus balances de los últimos años, su bajo Price Earnings (4.55 años), y su enorme suma en Resultados no asignados y Otras reservas en su balance (2.3$ por acción) hacen a Grupo Financiero Galicia un activo con enorme atractivo para el 2013. Realizando un análisis comparativo contra sus competidores y consideran los primeros tres trimestres del año corriente el banco muestra el mayor potencial del sector. Ver Informe Bancos. Si no comprendes los conceptos de resultados no asignados y Price Earning te recomendamos el siguiente curso arancelado Aprender a Invertir en Bolsa 5.4 hs

Cupon PBI Dólar TVPA: Precio 50.00
Las dos ventajas destacables de este activo son su moneda de pago (dolar billete) y sus potencialidad enorme de pago en caso que el PBI crezca en los próximos años por encima del 3.26%. Si bien se espera un repunte del nivel de actividad para el primer trimestre de 2013, resulta imposible aseverar que se cumpla la condición que gatille un pago en el 2014. En estas condiciones resulta muy incierto realizar una estimación el valor presente pero su facial de 30 US$ y algún indicio de repunte de la actividad, generarán una gran expectativa sobre este titulo. En el caso que se de un pago por un buen PBI en el 2014, la estimación es proxima a los 6US$ y depende el IPI,TC y el PBI que se considere.

Tenaris: Precio 145.00
Sus sostenidas ganancias, su diversificación internacional en los negocios, su excelente management, hacen a Tenaris una empresa que se debe considerar en cualquier cartera de inversión. En argentina gana el atractivo porque su cotización es el pesos pero sus negocios están ligados a monedas duras como el dólar y el euro, considerando además que puede utilizarse para CCL. Asimismo la empresa tiene bajos ratios endeudamiento (cancela toda su deuda con las ganancias de 1 año)

Considerando los fundamentos previamente mencionados elaboramos dos carteras de inversión llamadas Trader y Trader Dolar. A continuación los porcentajes de cada activo.

La elección entre ambas carteras depende de la aversión al riesgo que el inversor desee tener y cuanto quiera reduccir su exposición al peso. Mas conservadores y preocupaos por el dólar: Cartera Trader Dólar. Mayor riesgo: Cartera Trader. La expectativas del autor, de ambas carteras ubican en el orden del 30% anual.

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Autor: Diego Rebissoni. Ingeniero Industrial con Postgrado de Especialización en Mercado de Capitales organizado por la UBA y el MERVAL.

Todas las sugerencias recibidas son brindadas en carácter informativo. Las especies nombradas no constituyen ofertas, sugerencias, ni recomendación para vender o comprar acciones, títulos valores u opciones financieras. La finalidad es brindar material educativo sobre los mercados de opciones y acciones.

Opciones Financieras TVPP – Informe 06-07-2012

Informe Semanal de Opciones.

Salvo para Tenaris las volatilidades implícitas acompañaron al aumento de la volatilidad en las acciones fundamentalmente bancarias, aumentando en el caso de GGAL mas de 7% sus volatilidades implícitas en promedio y llevando las tasas de las estrategia de lanzamiento cubierto al 36% anual (con comisiones incluidas) para su base 2.98 AG. Otros papeles que muestran tasas superiores al 40% son COME para su base 0.70 AG, PAMP en la 1.14 AG y TRAN en 0.60 AG.
Dentro de las opciones del TVPP destacamos el razonable nivel de operaciones observado en la TPPC10.0DI que se consolida como la base de mayor volumen de operaciones para las unidades vinculadas al PBI en Pesos. Sus ratios principales son:
TPPC10.0DI Lanzamiento Cubierto: Tasa Anual 24.11% , Cobertura: 23%
TPPC10.0DI Comprador Franco: Tasa Anual: 33.62%, Apalancamiento: 3.4 veces.
En materia de volúmenes, Grupo Galicia, Cupones y Tenaris en ese orden se mantienen en los primeros puestos de las operaciones con opciones.

Datos técnicos del informe: Ahora con mas información. Opciones más operadas, puts, y volúmenes negociados por papel.

Las estrategias de Trading son brindadas en carácter informativo. Las especies nombradas no constituyen ofertas, sugerencias, ni recomendación para vender o comprar acciones, títulos valores u opciones financieras. La finalidad es brindar material educativo sobre los mercados de opciones.

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omos una empresa que es miembro del Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. Formamos un grupo de profesionales con la energía y madurez de análisis que exteriorizan las expectativas con las que llevamos adelante las tareas necesarias para el cumplimiento y desarrollo exigido a una Sociedad de Bolsa.

Nuestros años en el mercado de capitales nos dan la posibilidad de ofrecer a nuestros clientes una organización de acuerdo a sus necesidades. Para dar cumplimiento a esta idea, tenemos una firme convicción del requerimiento de una estructura ágil y desburocratizada, atenta a sus exigencias.
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Portfolio Personal

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Portfolio Personal nace el 12 de febrero de 1999 con el objetivo de brindar información económica y financiera del mercado nacional e internacional a través de Internet.

En agosto de 2003 incorpora una plataforma de transacciones online para que los clientes puedan comprar y vender de manera, segura, rápida y sencilla los principales productos financieros vía Internet durante los siete días de la semana.

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Ravaonline Sociedad de Bolsa con operatoria online.
A partir de enero de 1955, José Alfredo Rava se dedica al asesoramiento bursátil de Empresas e inversores a través de Accionaria S.A. Asesores Bursátiles, de la cual fue fundador y presidente desde su iniciación.
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