Opciones Financieras Informe Semanal 07-06-2013

Comenzar a cambiar de vencimiento

Poco volumen, poco interés y baja volatilidad apagan a los operadores de opciones reduciendo los volúmenes operados. Solo opciones sobre el TVPP para el vencimiento de Julio, en sus bases 4.8 y 6.8 logran destacarse frente al magro volumen de operaciones generalizadas.
Lanzadores cubiertos comienzan a posicionarse para el vencimiento de Agosto, donde Pampa Energia y Comercial del Plata se posicionan en tasas anuales del orden de 35% anual, considerando las comisiones asociadas.
Para especuladores al alza, Galicia opera con reducidas volatilidades implícitas para el mes de Agosto, con valores inferiores al 25%. Estos valores reducen en costo de apalancamiento y aumenta el interés de los especuladores del rebote.
El contexto de mercado no ayuda al despegue, y ahora ni los bonos resultan de interés por la presión sobre el dolar blue. Posiblemente el la ejecución del blanqueo y el paso del tiempo vuelvan a posicionar el mercado, en lugares similares a los previos.

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Opciones Financieras Bolsar. Reporte Semanal 03-04-2013

Informe Semanal de Opciones.

Semana de muy reducido volumen de operaciones en el mercado de opciones financieras, con un total, por debajo de 1.7 MM$ operados en la jornada del día de ayer. Se aproximan las ultimas dos semanas de trading para el vencimiento de abril y en estos casos recomendamos cerrar posiciones o realizar estrategias de muy corto plazo (2-3 días) por el alto riesgo que implica la operatoria en las fechas cercanas al vencimiento.
En los que respecta a volatilidad implícitas Grupo Galicia ha disparado a valores próximos al 40%, generando mucho atractivo en las tasas de lanzamiento para la base 4.60 JU, con valores superiores al 34% anual. Tenaris, sigue con reducido atractivo para el lanzamiento cubierto por sus implícitas por debajo del 25%.
Para lanzadores, del próximo vencimiento, se posicionan con buena tasa, YPFC110.JU, EDNC1.00JU, GFGC4.60JU y PSAC4.20JU
Compradores francos, recomendamos no operar por el momento hasta tanto aparezca volumene en la bases de Junio. Esta situación posiblemente se de la semana entrante.

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Opciones Financieras Vencimiento Agosto – Reporte Semanal

Informe Semanal de Opciones.

A menos de dos semanas de vencimiento de Agosto para opciones sobre acciones, recomendamos, reducir posiciones a ese vencimiento o cerrarlas. Para especuladores agresivos, tratar de evitar la bases OTM del vencimiento de agosto por el riesgo intrínseco que poseen.
Ejemplo: GFGC3.18AG Nivel de Apalancamiento 28 veces.
Ejemplo: GFGC3.20OC Nivel de Apalancamiento 10 veces.
En los que respecta al vencimiento de octubre las volatilidades implícitas de Galicia se ubican próximos a 28/30% mientras que las opciones sobre Tenaris, lo hacen en niveles inferiores a 25%.
Para lanzadores cubiertos se observan tasas muy bajas en las mayoria de las acciones y los cupones. En este escenario recomendamos realizar lanzamiento OTM, Ejemplo 3.20 OC o 3.38 OC, para capturar la prima junto a algo de aumento de precio de la accion, en caso que el papel suba.

Datos técnicos del informe: Ahora con mas información. Opciones más operadas, puts, y volúmenes negociados por papel.

Las estrategias de Trading son brindadas en carácter informativo. Las especies nombradas no constituyen ofertas, sugerencias, ni recomendación para vender o comprar acciones, títulos valores u opciones financieras. La finalidad es brindar material educativo sobre los mercados de opciones.

Tenaris Opciones Financieras Reporte Semanal 27-07-12

Informe Semanal de Opciones.

El mercado de opciones parece consolidarse en Volatilidades implícitas del 30% aproximadamente tanto para Tenaris como para Grupo Financiero Galicia, ambas las mas operadas del mercado local, desplazando la operatoria sobre las opciones del TVPP que han perdido atractivo para los inversores luego de los flojos números del EMAE.
Para lanzadores las energéticas se encuentran en el tope del ranking de tasas (tasas anuales superiores al 40%), tanto para Transener, Pampa Energía y Edenor, pero con muy bajo volumen de operaciones.
Para especuladores al alza recomendamos mucha precaución con las opciones OTM, porque falta menos de 20 dias para el vencimiento de agosto y el valor tiempo se hace un gran enemigo.
Para los cuponeros le mostramos los indicadores mas relevantes de la más negociada,
TPPC10.0DI Precio: 2.7 Ratio de Palanca: 3.85 Tasa de Palanca: 19.8

Datos técnicos del informe: Ahora con mas información. Opciones más operadas, puts, y volúmenes negociados por papel.

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Opciones Financieras TVPP – Informe 06-07-2012

Informe Semanal de Opciones.

Salvo para Tenaris las volatilidades implícitas acompañaron al aumento de la volatilidad en las acciones fundamentalmente bancarias, aumentando en el caso de GGAL mas de 7% sus volatilidades implícitas en promedio y llevando las tasas de las estrategia de lanzamiento cubierto al 36% anual (con comisiones incluidas) para su base 2.98 AG. Otros papeles que muestran tasas superiores al 40% son COME para su base 0.70 AG, PAMP en la 1.14 AG y TRAN en 0.60 AG.
Dentro de las opciones del TVPP destacamos el razonable nivel de operaciones observado en la TPPC10.0DI que se consolida como la base de mayor volumen de operaciones para las unidades vinculadas al PBI en Pesos. Sus ratios principales son:
TPPC10.0DI Lanzamiento Cubierto: Tasa Anual 24.11% , Cobertura: 23%
TPPC10.0DI Comprador Franco: Tasa Anual: 33.62%, Apalancamiento: 3.4 veces.
En materia de volúmenes, Grupo Galicia, Cupones y Tenaris en ese orden se mantienen en los primeros puestos de las operaciones con opciones.

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