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Filosofia de Inversion

A continuación encontrará los principios con los cuales abordamos nuestras decisiones de inversión en el mercado de capitales. Esta filosofía de inversión será aplicada a todas las carteras que contengan, dentro de sus activos, renta variable y busquen inversiones de mediano y largo plazo.

VALOR
Las empresa cotizantes deberán tener valor de apreciación en su precio para ser incorporadas en las carteras. Se entiende por valor de apreciación aquellas empresas que sus ganancias históricas, presentes y futuras, cuentan con períodos de repago o P/E (Price Earnings) relativamente bajos y además cuentan con sólidos fundamentos en sus estados financieros.
No forma parte de nuestra filosofía, comprar acciones que tengan bajas ganancias, especulando con una potencial mejora en su negocio actual o con posibles reestructuraciones de deuda.
Elegimos empresas, que ganen, hayan ganado y esperamos continué teniendo buenos resultados en sus estados contables y que los mismo sean genuinos generando efectivo o cash-flow, en P/E por debajo de los valores históricos observados en el mercado local y adaptados a la coyuntura.

SOSTENIBILIDAD
Priorizamos companias que hayan demostrado ganancias, dividendos y generación de caja regulares y crecientes en el tiempo. Asimismo consideramos relevante que sus márgenes operativos demuestren cierta estabilidad anual y trimestralmente. Estas características enunciadas creemos que son requisitos indispensables, juntos a los mencionados en los otros valores de nuestra filosofía, para la selección de empresas donde invertimos nuestro dinero.
No es de nuestro interés invertir en empresas que sus ganancias se originan en eventos extraordinarios y no predecibles, o companias que sus ganancias son erráticas y de compleja explicación. Buscamos empresas de negocios estables, simples y con resultados genuinos asociados al negocio que desarrolla.

DEUDA
Buscamos por último, que las empresas elegidas tengan bajos o por debajo de los promedios de la industria niveles de deuda, generando resultados con menor apalancamiento y menos expuestos a las variaciones por tenencia. Tampoco son de nuestro interés, empresas que sustentan su caja por los negocios financieros asociadas a sus tenencia de acciones o resstructuraciones, siempre y cuando este no sea su core business.

TOLERANCIA y OTROS CONCEPTOS
En ningún caso se podrá incorporar a nuestras recomendaciones porcentajes superiores al 10% de patrimonio en acciones de empresas que no cumplan los tres valores enunciados en nuestra filosofía y esta decisión de incorporación, en bajo porcentaje, de un activo que no cumple nuestros principios, deberá ser por un período definido y con una justificación razonable del porque de la decisión.
Por otra parte, destacamos que estos principios, si la condición macro económica así los permiten, son a aplicados a los cupones atados al PBI en las respectivas monedas. Para completar nuestra filosofía, el 75% de nuestras recomendaciones deben tener una alto grado de liquidez que permita abrir o cerrar posiciones de manera rápida y efectiva.
Aclaramos también que nuestra filosofía, consta de portafolios de baja diversificación y en todos los caso nuestra decisión es basada en fundamentos. No creemos, pero respetamos el análisis técnico y bajo ningún concepto tomamos decisiones basado en esta técnica.
El inversor asesorado deberá considerar que el asesoramiento realizado por Leiod, es basado en una visión de largo plazo y por ende no realizamos muchos movimientos o transacciones (no rotamos mas de 50%/75% la cartera en 1 año), salvo que los fundamentos y la coyuntura o la expectativa de mercado nos lleve a realizar un cambio significativo en el portafolio.

Filosofia de Inversion, 9.3 out of 10 based on 4 ratings

4 Comments

• Adrian February 6, 2012 at 4:01 pm

  Una consulta, en general esto lleva a elegir pocas acciones y bono porque el mercado es muy pequeño, no?

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  • Diego February 6, 2012 at 4:07 pm

    Adrian, es cierto lo que decis. La mayoría de las acciones y bonos elegidos son de alta liquidez y en nuestro mercado local no tenes mucha variedad. Los cupones atados al PBI, Banco Galicia y Tenaris son ejemplos de activos de buena liquidez.

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• jorge t February 6, 2012 at 4:00 pm

  Quisiera saber si tambien si las carteras de inversión incluyen instrumentos de menor riesgo que las acciones y bonos y de que depende la seleccion.

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  • Diego February 6, 2012 at 4:04 pm

    Hola Jorge, la mayoría de las carteras incluyen fideicomisos financieras o cheques de pago diferido que son instrumentos de menor riesgo. Cada cartera considera el perfil del inversor y en función del resultado se seleccionan los diferentes activos.

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