Lanzamiento Cubierto con Opciones Financieras 28-11-2011

Desafío Estrategias Activas Trading con Opciones
Les presentamos el nuevo desafío para el 2011. Cada semana realizaremos una cartera modelo de opciones financieras de con una inversión estimada de 50000$. Todos los lunes informaremos una nueva cartera y evaluaremos los resultados de la cartera de la semana anterior! Los ejemplos con opciones financieras no son recomendaciones de compra/venta de titulos valores.

Resultados de la Estrategia Semanal

Las estrategias de Trading son brindadas en carácter informativo. Las especies nombradas no constituyen ofertas, sugerencias, ni recomendación para vender o comprar acciones, títulos valores u opciones financieras. La finalidad es brindar material educativo sobre los mercados de opciones.
Datos técnicos del informe: Ahora con mas información. Opciones más operadas, puts, y volúmenes negociados por papel.

Mercado de Capitales

Medias Moviles como senal de entrada o salida

Autor: Eduardo Emilio Sanchez (eduardoemiliosanchez @ gmail.com)

Las medias móviles son los indicadores más simples y uno de los más efectivos que se emplean en el análisis técnico. Una media móvil es un promedio sobre un conjunto de valores (precios volúmenes, etc) con la peculariedad que su calculo se efectúa sobre un número fijo de datos (n días) que marcan el periodo. A medida que se incorpora un nuevo dato, desaparece el primero para mantener siempre este periodo de cálculo.
Con las medias móviles se consigue seguir la pista de la tendencia, y se las conoce como indicadores retrasados (no líderes), por su propia construcción. Una media movil permite eliminar el ruido de las cotizaciones y obtener una imagen suavizada de los precios.
Existen diferentes tipos de medias móviles, simples, exponenciales y ponderadas, las exponenciales y ponderadas se ajustan más a los precios porque las últimas cotizaciones tienen una mayor ponderación a la hora de efectuar el cálculo.
El plazo utilizado para el cálculo varía de acuerdo al plazo estimado de la inversión. Para operar en corto plazo las medias más utilizadas son las de 7 a 15 ruedas, para operar a mediano plazo se suelen utilizar las medias de 20 y 70 ruedas mientras que para inversiones de largo plazo las mas utilizadas son las correspondientes a 150 y 200 sesiones bursátiles.
Las medias son muy útiles para trabajar cuando el mercado está en tendencia, ya que permiten aplicar una de las máximas del análisis técnico “dejar correr los beneficios y acortar las perdidas”, permite además identificar soportes y resistencias que se van corriendo con los precios (dinámicos).

Existen varias formas de operar con medias móviles. Desde la utilización de una única media que ofrece como señal de compra y venta los cruces con los precios en cada dirección, a la utilizacion de dos medias de diferentes plazos para operar con sus cruces.
Para el caso de operar con dos medias móviles de diferentes plazos la técnica seria la siguiente: comprar cuando la media de corto plazo corta en sentido ascendente a la de largo plazo y vender cuando la de corto plazo corta en sentido descendente a la de largo plazo. Estas señales son más significativas si ambas líneas tiene igual dirección; por ello cuando se cortan dos ascendentes a esta señal se la conoce como “dorada” y cuando se cortan dos descendentes se la conoce como “mortal”.
Cuando el mercado está en tendencia, las medias móviles muestran su mejor virtud, mantenernos en le mercado mientras la tendencia tiene una dirección clara, y evita que nos salgamos en las pequeñas correcciones del mercado.
En cambio en los momentos de lateralidad del mercado, si utilizamos como estrategia el corte con los precios nos proporcionarían muchas señales falsas, que nos inducirían a pérdidas.

Ha continuación se muestra lo sucedido en el mercado argentino con algunos títulos públicos. Se tomaron las medias móviles simples para 70 y 200 sesiones, se detecto la señal de venta y se calcularon las caídas ocurridas desde dicha señal hasta los mínimos alcanzados por cada especie asi como la perdida (o ganancia) observada hasta el dia 26 de octubre.

Como se dijo anteriormente las medias móviles nos dan una señal atrasada, pero muy efectiva, para operar. El carácter atrasado queda en evidencia al considerar que las señales de venta (compra) se disparan bastante lejos de los máximos (mínimos), pero su efectividad queda en evidencia al observar la contundencia de los datos que arroja el cuadro anterior.
En todos los casos que las medias móviles dispararon las señales de venta la caída en las cotizaciones alcanzaron niveles considerables. El índice de referencia de nuestro mercado de valores (Merval) mostro un descenso de casi 32% desde la señal de venta, caída que al dia de hoy es de 14%. Situaciones parecidas se observan en instrumentos de renta fija muy en boga en estos dias por la notable recuperación de las últimas semanas como son los casos del Par en pesos (PARP), del Bogar 18 (NF18) o del Cupon en pesos (TVPP) cuyas caídas desde la señal de venta otorgada por las medias móviles (simples de 70 y 200 ruedas) superan en todos los casos el 20% y en ninguno de ellos han logrado recuperar totalmente la perdida a pesar del buen desempeño mostrado últimamente.
La información del cuadro anterior se puede interpretar de otra manera: quien vendía VN 100 de PARP el dia que las medias móviles dieron la señal obtenía a cambio $ 58,50 y con ese dinero podia volver a recomprar el mismo bono en el momento que este toco su minimo comprando VN 150 (58,50/39) o comprar el dia 26 de octubre comprando VN 107 (58,50/54,50). Si se hace la misma cuenta con los cupones en pesos resulta que a cambio de los VN 100 vendidos originalmente se hubiesen obtenido VN 128 cuando estos alcanzaron su mínimo o VN 107 el dia 26 de octubre.
La situación, es lógicamente la opuesta con los títulos en dólares. Al analizar el caso del Boden 15 ( RO15) las medias móviles dieron señal de compra el 18 de febrero de 2011, desde ese momento el titulo incremento su valor en 20% hasta el 26 de octubre, pero en este caso hay que considera la variación en la cotización de la moneda norteamericana como asi también los intereses pagados por este título. Asi por ejemplo quien tenía USD 100 al momento de dispararse la señal de compra en febrero y se decidió a hacer la operación los vendió a cambio de $ 401, con ese capital compro VN 111 de RO15 (401/3,596) y al venderlos el 26 de octubre obtuvo $ 474,52 (111*4,275) pudiendo con ello comprar USD 112. A ello hay que sumarles los cupones de interese pagados por este bono en abril y octubre del corriente año que ascienden a USD 3,88 en cada caso (3,5%*111). Asi al finalizar la inversión se totalizan USD 112+3,88+3,88=119,76. El inversor que decidió hacer caso a la señal de compra de este título obtuvo una renta de casi 20% en dólares en poco más de 8 meses.
Antes de finalizar es conveniente aclarar que es muy factible o aconsejable operar de acuerdo a las señales brindadas por las medias móviles, lo que es muy difícil y de hecho ocurre muy pocas veces es comprar en mínimos o vender en máximos. En todo caso quedo claro con el ejemplo que no es necesario que se den esos casos para obtener buenos rendimientos de todas maneras.

Cheques de Pago Diferido Descuento Cheques

Son cheques librados por compañías a una fecha determinada (máximo 360 días). Estos cheques deben contar con el aval de una sociedad de garantía recíproca (SGR) o de una entidad financiera respecto de la seguridad de su cobro llegada la fecha de vencimiento y luego se los habilita a cotizar en el mercado bursátil. En el caso que el librador del cheque no afronte sus obligaciones la SGR deberá acreditar en la cuenta del inversor el monto comprometido. Las SGR estudian la situación financieras de la empresa libradora y determinan si avalan o no los compromisos de la misma.Este instrumento tiene riesgos similares al plazo fijo pero no cuenta con garantía del banco central, como sí los hacen los plazos fijos de montos menores al 30.000$.PLAZOS: La negociación cuenta con excelente volumen para 25-180 días de diferimiento.TASAS: La tasa adicional al Plazo Fijo que suelen ofrecer orilla entre 3-5%.Cotizacion BOLSAR

Cheques de Pago Diferidos

Cursos de bolsa de valores Opciones Financieras

Mercado de Capitales Curso de Opciones Financieras y Analsis Fundamental

Cursos Opciones Financieras y Mercado de capitales Mira un resumen AQUI

Opciones Financieras y Asesoramiento Informe Semanal 21-10-2011

Desafío Estrategias Activas Trading con Opciones
Les presentamos el nuevo desafío para el 2011. Cada semana realizaremos una cartera modelo de opciones financieras de con una inversión estimada de 50000$. Todos los lunes informaremos una nueva cartera y evaluaremos los resultados de la cartera de la semana anterior! Los ejemplos con opciones financieras no son recomendaciones de compra/venta de titulos valores.

Resultados de la Estrategia Semanal

Las estrategias de Trading son brindadas en carácter informativo. Las especies nombradas no constituyen ofertas, sugerencias, ni recomendación para vender o comprar acciones, títulos valores u opciones financieras. La finalidad es brindar material educativo sobre los mercados de opciones.
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Mercado de Capitales

Cupones atados al PBI, soja, dolar y mas. Correlaciones de Mercado

Correlaciones entre: cupones, soja, dólar y mas.
Autor: Eduardo Emilio Sanchez (eduardoemiliosanchez @ gmail.com)

Sin duda la evolucion del precio cupones atados al PBI (o Unidades Vinculadas al PBI como es numbre cierto), el dólar y la soja ocupan los titulares de medios financieros especializados asi como de medios no especializados a diario.
Este interes no debe llamar la atencion ya que los cupones son, por lejos, el activo mas transado diariamente en los mercados de valores en los que opera, el dólar por una vieja y arraigada costumbre de los argentinos de procuparnos y ocuparnos de la evolucion de la moneda estadounidense y la soja por ser el principal producto de exportacion desde la ultima devaluacion a la fecha.
Como su nombre lo indica los cupones estan vinculados a la evolucion del Producto Bruto Interno, sus pagos anuales dependen, entre otras cosas, de la devenir de este indicador por lo que su precio tiene una estrecha relacion con la evolucion del mismo.
En estadistica la relacion lineal entre dos variables aleratorias se cuantifica a traves de el coeficiente de correlacion. Este coeficiente toma valores entre -1 y 1. Si es igual a 0 indica que no existe relacion lineal entre dichas variables. Si el indice es negativo indica una relacion lineal inversa que se hace mas furte a medida que se acerca a -1 (coorrelacion negativa perfecta) y si el indice es positivo indica una relacion lineal positiva que se fortalece a medida que se acerca a 1 (correlacion positiva perfecta).
En este caso se calcularon las correlaciones entre los cupones atados al PBI (en pesos, dolares y euros) el precio de la soja, el indice Merval, y las cotizaciones del dólar, el real y el euro, asi como el tipo de cambio entre euros y dolares.
La matriz de correlaciones obtenida es la siguiente.

Esta matriz permite obtener algunas conclusiones interesantes:
• Existe una alta correlacion positiva entre los cupones denominados en las distintas monedas (TVPP, TVPA, TVPY y TVPE). Este resultado era esperable a priori por tratarse del mismo tipo de instrumentos en los que solo cambia la moneda de denominacion y la Ley que los rige. Ademas la correlacion mas alta, y practicamente igual a la unidad, se da entre los dos instrumentos denominados en dolares (TVPA y TVPY).
• La evolucion del precio de la soja esta relacionada de manera positiva con todos los cupones. Pero dicha correlacion solo puede ser considerada semi fuerte (0,717) en el caso del cupon en pesos (TVPP). Este resultado tambien es esperable si se considera que el incremento en el precio de la soja va a tener un impacto positivo sobre el crecimiento del pais.
• La relacion entre el principal indice de referncia del Mercado de Valores (Merval) y los cupones es positiva pero muy debil en todos los casos.
• Existe una relacion lineal positiva y alta entre la cotizacion del Real y los cupones atados al PBI. Una posible explicacion de esta relacion obedece a la fuerte relacion comercial existente entre ambos países, al incrementarse esta cotizacion los productos argentinos se vuelven mas baratos (en reales) y ello impactara de manera muy positiva en la tasa de crecimiento argentino por tratarse del principal socio comercial de nuestro pais.
• La relacion lineal tambien es positiva y fuerte entre la cotizacion del dólar estadounidense y los cupones en todas sus versiones. El incremento en la cotizacion del dólar produce un impacto positivo en la competitividad de los productos transables argentinos y es es de esperar que ello impacte de manera positiva sobre el crecimiento. Ademas esta relacion es mayor en aquellos instrumentos que realizan sus pagos en la moneda estadounidense (TVPA y TVPY).
• La relacion es positiva entre la cotizacion del euro y los cupones atados al crecimiento por identicas razones a las recien explicada. Ademas dicha relacion es muy fuerte en el caso del cupon que realiza sus pagos anuales en la moneda europea (TVPE).
• Por ultimo se observa una relacion negativa, aunque muy debil entre la cotizacion del del real y del euro y el indice Merval y un poco mas fuerte entre el indice y la cotizacion del dólar. Esta relacion es perfectamente explicable por un efecto de diversificacion en monedas de las crteras de los inversores (se desarman posiciones en dolres para armar posiciones en pesos y viceversa).

Bancos Argentinos Informe Acciones Octubre 2011

A continuación te mostramos en análisis por comparables de las entidades bancarias cotizantes. A los precios actualues, resultan atractivos, BMA, GALI y BPAT, en el orden mencionado.

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Opciones Financieras Mas Informacion – 14-10-2011

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Opciones Financieras Informe Semanal 11-10-2011

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Opciones Financieras